大膽“試水” 鋼企借期市規(guī)避風險

　　隨著近年煤焦礦期貨品種的上市及有效運行，國內大型鋼企對期貨工具的認識度普遍提高，操作模式日益豐富。近年來，越來越多的鋼鐵企業(yè)開始嘗試借助期貨市場規(guī)避風險。

　　業(yè)內專家認為，如何完善期現結合、加強期貨操作中的風險控制等配套措施，也是當務之急。

　　“南京鋼鐵集團通過期貨市場，做了不少鎖價長單的買入套期保值，目的是鎖定成本。”近日在大連參加期貨市場服務鋼鐵企業(yè)座談會的南京鋼鐵集團代表介紹道，“如果不通過期貨市場鎖價，企業(yè)不敢接長單，那樣風險太大了，如焦炭或鐵礦石測算下來有１００元毛利時，按常規(guī)看，這個單不能接，是虧本買賣。但是通過期貨市場，在鐵礦石期貨貼水現貨的行情下，經過測算毛利可以擴大到１５０元，這樣企業(yè)就敢于操作了。”

　　南京鋼鐵集團代表強調，通過期貨套期保值能在很大程度上支撐現貨方面的經營，使原來處于虧本或盈虧平衡線以下的貿易單也可以接，期貨和現貨收益綜合衡量后，企業(yè)的經營空間更大了。

　　隨著鐵礦石期貨市場運行的日趨成熟，許多國企鋼廠從外圍關注到大膽“試水”，加深了對期貨工具的理解。河北鋼鐵集團國際貿易有限責任公司從２０１４年開始關注大商所的煤焦礦期貨，從去年下半年開始操作，第一單實物交割發(fā)生在今年的鐵礦石１月合約上?！皡⑴c交割是因為套保必然涉及交割問題，通過實際交割能夠知道交割成本大致是多少，成本清楚后在未來測算期現價差、制定操作策略時將更加清晰?！边@家企業(yè)的代表表示。

　　鞍鋼集團相關負責人說，期貨對企業(yè)生產經營的作用越來越多地得到體現，公司上下已形成共識。鞍鋼作為實體企業(yè)，已離不開期貨這個工具。“鋼鐵行業(yè)產能過剩、利潤微薄局面短期也改變不了。通過期貨套期保值，可以有效轉移價格波動風險，控制原料采購成本，鎖定產品銷售利潤?！?

　　對于企業(yè)參與期貨市場來說，構建完善高效的組織結構是能否用好期貨工具的基石。據介紹，鞍鋼上下對期貨套期保值業(yè)務高度重視，內部建立了組織構架和相關管理制度。

　　南鋼也建立了較為完善的期貨業(yè)務組織架構。據南鋼代表說，期貨部門是風險控制部門，不是盈利部門，期貨部門的盈虧要和現貨平臺盈虧結合起來計算。

　　也有部分參與期貨的鋼企期貨部在人員配備和執(zhí)行上出現問題?！坝械匿搹S雖然設立了期貨部，但是在具體執(zhí)行上出了問題，將期貨操作與現貨操作割裂開來。期貨部門如果不接觸、不了解企業(yè)的現貨操作，不把期貨操作與購銷存結合起來、統(tǒng)一評價，就會變成投機。”永安期貨總經理施建軍表示。

　　中紡糧油顧問郭彥超說，工業(yè)加工企業(yè)要建立正確的組織結構，樹立以實現穩(wěn)定的加工利潤為核心的經營理念，成立期貨部門的主要職責是下單，為公司鎖定利潤，而不是要完成賺多少錢的任務。