改革深化 鋼企今年是否還有“魚尾”可吃

    2017年，供給側結構性改革仍然是主線。與2016年相比，今年供給側結構性改革會有什么變化？

    展望2017年，上市鋼鐵企業(yè)依然信心滿滿，最大的依托是在供給側改革下中頻爐產能的清退，市場產量下降之后，這些上市鋼企的長材業(yè)務有望崛起，噸鋼利潤將繼續(xù)改善。板材端的需求增速較去年同期料將回落，但依然平穩(wěn)可期。

    混沌天成研究院院長葉燕武指出，2016年去除產能中很大一部分是鋼鐵行業(yè)長期存在的“僵尸”產能，而2017年去產能任務中中頻爐在產產能的比重較大，高爐在產產能也會有部分涉及。從年初至今來看，鋼廠盈利狀況良好，去產能面臨阻力比去年有所增加。然而，一方面去產能是作為任務下發(fā)到地方，另一方面地條鋼產能將在今年六月之前完全去除，因此，如果政策實施落實到位，本年去產能任務大部分將在上半年完成，年中可能出現(xiàn)階段性供不應求，鋼企盈利將進一步改善。

    何建輝也表示，在產能過剩的大背景下，企業(yè)盈利改善將導致鋼鐵行業(yè)去產能阻力明顯增大，不過難以從本質上改變去產能的進程。一方面，經過2011-2015年價格長期下跌，鋼廠歷經劇痛之后心態(tài)更趨謹慎，復產意愿明顯減弱，貨幣政策收緊也從資金層面限制了鋼廠的復產能力。

    另一方面，相比2016年，2017年鋼鐵行業(yè)去產能力度將繼續(xù)加大。2017年，除了常態(tài)化的環(huán)保限產，整頓中頻爐、取締“地條鋼”將加快推進，同時差別電價等政策亦陸續(xù)出臺，去產能手段更為嚴厲，去產能的重點也將從無效產能轉向在產產能。

    據(jù)饒子宜測算，2017年中頻爐產量清零、去在產的違規(guī)高爐有望減少在產產量年化7-8千萬噸，這對改善全行業(yè)供求關系構成重大利好。2017年行業(yè)基本面回升，上半年鋼價上漲可能性大。下游汽車行業(yè)受益于購置稅減半政策影響，2016年增速較高，預計2017年仍將維持5%左右的平穩(wěn)增速。家電行業(yè)受益于產業(yè)鏈繼續(xù)補庫以及出口回升，預計2017年增速有望進一步提升。