外盤(pán)裝置的消息引發(fā)價(jià)格波動(dòng)的邏輯不難理解，裝置檢修導(dǎo)致進(jìn)口到港減少，進(jìn)而影響供應(yīng)情況，但是供應(yīng)端的變化能否引發(fā)新的行情需要時(shí)間的驗(yàn)證和觀察。

　　首先來(lái)看供應(yīng)端現(xiàn)在的情況，目前國(guó)內(nèi)外甲醇裝置基本處于運(yùn)行平穩(wěn)的情況，個(gè)別短停檢修裝置對(duì)整體市場(chǎng)影響有限。特別的國(guó)外裝置的消息，由于進(jìn)口船貨到港周期較長(zhǎng)，因此目前的檢修情況實(shí)際上影響的是遠(yuǎn)期未來(lái)的到港，而未來(lái)的供應(yīng)方面國(guó)內(nèi)的裝置起著至關(guān)重要的作用，一是短期停車(chē)裝置的恢復(fù)，如河南、山西等地區(qū)的部分裝置;二是新增產(chǎn)能的釋放，如山西、湖北、新疆等地的部分裝置，總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)甲醇的供應(yīng)并不會(huì)因?yàn)閭€(gè)別裝置的檢修而緊張，相反隨著檢修恢復(fù)和新增釋放供應(yīng)端有增加預(yù)期。

　　其次再來(lái)看需求端，作為基礎(chǔ)化工品的甲醇，決定其價(jià)格底線的往往是成本支撐，例如煤炭、天然氣的價(jià)格，當(dāng)下的價(jià)格已迫近部分地區(qū)的成本線，因此卓創(chuàng)前期也預(yù)測(cè)甲醇價(jià)格繼續(xù)下行空間有限;而決定甲醇價(jià)格上漲空間的則是下游的需求和利潤(rùn)。多數(shù)業(yè)者應(yīng)該不會(huì)忘記2018年四季度甲醇價(jià)格的大幅下跌行情，雖然導(dǎo)致價(jià)格下跌的因素很多，如宏觀、原油、期貨等，但核心原因卓創(chuàng)認(rèn)為是產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配的問(wèn)題，作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的甲醇利潤(rùn)率居高不下，而多數(shù)下游，特別是占比較大的重要下游受制于過(guò)高的甲醇成本利潤(rùn)不佳，甚至偶有虧損。而目前來(lái)看，在當(dāng)下的行情中，甲醇各大下游表現(xiàn)均相對(duì)一般，下游采購(gòu)按需為主，對(duì)高價(jià)抵觸心態(tài)強(qiáng)烈，因此在這種背景下甲醇廠家如若大幅提高出廠價(jià)格，其效果如何有待市場(chǎng)驗(yàn)證。后期來(lái)看需求端的利好仍是集中在新增烯烴投產(chǎn)上，而新增烯烴的需求究竟何時(shí)釋放，仍存不確定性。

　　對(duì)于后市，卓創(chuàng)認(rèn)為目前甲醇供需面仍存一定壓力，供應(yīng)寬松為主，需求方面的提升預(yù)期存在不確定性，近期走勢(shì)仍以寬幅震蕩為主，消息面的指引需業(yè)者謹(jǐn)慎判斷，建議理性看待短期走勢(shì)。