期指新年二度收紅反彈延續(xù)存疑

　　股指期貨四個合約昨日全線上漲，這是新年第二度收紅。截至收盤，主力合約IF1401報收2217.6點，較前一交易日結(jié)算價上漲19.2點，漲幅為0.87%，其余三個遠月合約漲幅更大，接近1.0%。就現(xiàn)指來看，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)漲幅相當(dāng)，上漲0.87%報收2212.85點。四個合約總持倉減倉4886手至123782手。市場人士認為，當(dāng)前主要是短期跌幅較大后的技術(shù)性反彈。目前，由于市場并未出現(xiàn)明確的利好提振，并且繼續(xù)向上疑點重重，股指很難出現(xiàn)較大幅度的反彈，預(yù)計短線將低位震蕩運行。

　　市場情緒稍顯回暖

　　期指昨日低開高走，主力合約IF1401擊穿2190點后，出現(xiàn)強力拉升，在四連陰之后終于以陽線收尾。截至收盤，2014年期指共9個交易日，其中7日下跌。不過，14日的上漲透露出市場情緒稍有回暖的跡象。此外，上證指數(shù)表現(xiàn)也較為強勢，幾乎以最高點收盤。

　　上海中期資深分析師陶勤英認為，上述走勢表明市場情緒有所趨暖，但成交量依然低迷。而從昨日盤面來看，期指日內(nèi)創(chuàng)下新低后，總持倉量有明顯的回落。可見該點位空頭獲利離場的欲望較強，短線該低點對于期指有一定的支撐作用。

　　從中金所公布的席位數(shù)據(jù)來看，多空主力資金布局力度相當(dāng)，尤其是空頭并未延續(xù)此前的增倉態(tài)勢。具體來看，主力合約IF1401前二十席位多方減持6683手，空方減持6791手，多空減持幅度相當(dāng)。從下月和季月的布局來看，下月合約IF1402多方增持3149手，空方增持3353手；季月合約IF1403多方增持1261手，空方增持1246手。

　　從累計凈持倉的角度來看，三個合約前20席位凈空單由13日的13517手減少至11659手，空方力量呈現(xiàn)減少，水平與上周五基本持平。

　　廣發(fā)期貨資深研究員鄭亞男認為，總體上而言，空方有所收斂，這對于下跌空間有所壓制。昨日空方并未繼續(xù)明顯投入彈藥，稍有利于市場醞釀企穩(wěn)或者震蕩。持倉透露出存在短期反彈的可能性，但需要成交量的配合。

　　反彈延續(xù)存疑

　　對于近期的連續(xù)下跌，市場人士認為IPO重啟以及對經(jīng)濟走勢的擔(dān)憂是重要原因。昨日的上漲或許僅是連續(xù)下跌后的日線級別反彈，短期來看反彈延續(xù)依然疑點重重。

　　近期市場跌跌不休的原因，陶勤英認為，主要是受新股發(fā)行重啟影響形成了較大幅度的回落，直至主力合約跌至2200點附近才顯現(xiàn)出一定的止跌跡象。當(dāng)然，除了新股發(fā)行給市場帶來壓力之外，近期市場對于國內(nèi)經(jīng)濟形勢的擔(dān)憂情緒也是利空股指走勢的重要原因。而這兩大利空因素短期并無扭轉(zhuǎn)的跡象。

　　其實多頭同樣底氣不足。就昨日來看，即使反彈，但多頭做多積極性也較為有限。在昨日高點后期指持倉量同樣出現(xiàn)回落，最終期指收盤持倉量較13日減倉將近5000手，期指減倉上行，表明上漲主要由空頭主動離場所致，多頭并未表現(xiàn)出強烈的做多欲望。由此可見，目前市場情緒較為糾結(jié)，預(yù)計短線期指呈現(xiàn)震蕩格局的可能性較大。

　　國泰君安期貨資深研究員胡江來指出，期指量化加權(quán)指示信號大概率地指向空頭方向，而昨日上行過程中凈空單未見明顯降低，短期內(nèi)預(yù)期空頭套保頭寸難以大幅減倉。

　　陶勤英進一步分析，由于近期股指跌幅較大，即使市場對于利空因素已有一定消化并且存在技術(shù)性反彈需求，但由于市場并未出現(xiàn)明確的利好提振，股指很難出現(xiàn)較大幅度的反彈，預(yù)計短線股指將低位震蕩運行。

　　此外，鄭亞男亦較為謹慎。她分析，從技術(shù)指標(biāo)來看，上證綜指已經(jīng)勉強收復(fù)了5日均線，但滬深300指數(shù)則依然收在5日均線下方，一定程度表征著權(quán)重板塊的上攻力量依然相對較弱。考慮到15日依然有7只新股IPO，資金分流的效應(yīng)不可小覷。

　　□本報記者 熊鋒