我國(guó)可能加緊進(jìn)行原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備

    在陸家嘴上班的有車一族宋嘉(化名)邊盤點(diǎn)發(fā)票邊告訴記者：“上個(gè)月的油費(fèi)節(jié)省了近200元”。

　　10月31日，國(guó)家發(fā)改委正式發(fā)出通知，國(guó)內(nèi)汽、柴油分別下調(diào)245元/噸和235元/噸，折合升價(jià)90#0.18元/升，0#0.20元/升。成品油價(jià)再一次刷新紀(jì)錄，創(chuàng)出七連跌，上海成品油價(jià)格也重回“6字頭”時(shí)代?！斑@是久違了的低價(jià)?！彼渭胃袊@。

　　像宋嘉這樣的有車一族感受到的實(shí)惠，源于國(guó)際油價(jià)的下跌，也是石油新秩序的冰山一角。

　　截至10月31日，國(guó)際基準(zhǔn)油價(jià)布倫特原油(布油)價(jià)格已連續(xù)六周收跌，創(chuàng)2002年以來(lái)最長(zhǎng)連跌期，而這個(gè)紀(jì)錄還有可能被刷新。

　　11月4日，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大幅下跌，再創(chuàng)新低。截至收盤，紐約商品交易所2014年12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.59美元，收于每桶77.19美元，跌幅為2.02%。2014年12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌1.96美元，收于每桶82.82美元，跌幅為2.31%。紐約油價(jià)和布倫特油價(jià)已分別跌至3年、4年來(lái)的最低水平。

　　頁(yè)巖油：顛覆秩序

　　安迅思能源研究中心總監(jiān)李莉在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“中國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制在經(jīng)過(guò)去年修訂后，更趨完善。國(guó)內(nèi)油價(jià)對(duì)國(guó)際油價(jià)更敏感，調(diào)整頻率比過(guò)去更高，與國(guó)際油價(jià)聯(lián)動(dòng)更緊密?！币虼藝?guó)際油價(jià)大幅下跌，促成了國(guó)內(nèi)成品油價(jià)七連跌。

　　而國(guó)際原油市場(chǎng)的價(jià)格暴跌則源于供需失衡。

　　李莉向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“全球經(jīng)濟(jì)增速放緩沖擊了原油需求?！?/P>

　　上海中期期貨分析師陳瑞碧在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“全球原油需求增量的主要驅(qū)動(dòng)力——中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于轉(zhuǎn)型期，中國(guó)近期的原油需求表現(xiàn)不及預(yù)期，再加上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)前景依然步履蹣跚，全球原油需求雪上加霜，預(yù)期仍相對(duì)悲觀。”

　　11月4日，歐盟委員會(huì)發(fā)布秋季經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，稱脆弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將需要再一年的時(shí)間，才能達(dá)到溫和增長(zhǎng)的水平。委員會(huì)還下調(diào)了今明兩年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹率預(yù)期，顯示低通脹痼疾難改善，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢，這打壓了工業(yè)金屬的需求預(yù)期。

　　報(bào)告顯示，與春季展望報(bào)告相比，2014年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從1.2%調(diào)降至0.8%，2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從1.7%調(diào)降至1.1%。

　　其中歐元區(qū)三大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)、法國(guó)、意大利經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)期均被下調(diào)。2015年，德國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅從2%下調(diào)至1.1%，法國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅從1.5%降至0.7%，意大利經(jīng)濟(jì)增幅從1.2%下調(diào)至0.6%。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比需求更值得關(guān)注的是原油供應(yīng)。

　　美國(guó)能源投資大亨、億萬(wàn)富翁皮肯斯(T. Boone Pickens)認(rèn)為，能源市場(chǎng)的大問(wèn)題是供應(yīng)。他指出美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油生產(chǎn)商是油價(jià)暴跌的真正罪魁禍?zhǔn)住?/P>

　　高盛在近期一份報(bào)告中稱，美國(guó)的頁(yè)巖油創(chuàng)造了“石油新秩序”，其影響力將超越石油輸出國(guó)組織歐佩克(OPEC)。

　　陳瑞碧向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“受益于‘頁(yè)巖油革命’，美國(guó)自身原油供應(yīng)量錄得顯著上升，這顯著地減少了對(duì)其他國(guó)家原油進(jìn)口的依賴，但也讓市場(chǎng)上的供應(yīng)更為充裕?！?/P>

　　而市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)供需變化做出了反應(yīng)，國(guó)際油價(jià)自6月以來(lái)大跌約25%，這是全球油市對(duì)于美國(guó)產(chǎn)油量大增的調(diào)適結(jié)果。

　　“未來(lái)兩到三年，原油供應(yīng)增長(zhǎng)的速度將持續(xù)大于需求增長(zhǎng)的速度，供大于求的狀態(tài)有望持續(xù)到2017年，因此國(guó)際油價(jià)將維持弱勢(shì)狀態(tài)?！崩罾蛑赋?。

　　有更多機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，國(guó)際油價(jià)還有繼續(xù)下跌的可能。

　　花旗將2015年一季度布蘭特原油期貨價(jià)格調(diào)降至每桶92美元，德銀也將該油價(jià)調(diào)降至每桶88美元。

　　高盛預(yù)計(jì)2015年第一季度紐約原油期貨價(jià)格將跌至每桶75美元，布蘭特原油將跌至每桶85美元，雙雙較此前預(yù)估價(jià)每桶下調(diào)15美元。高盛還強(qiáng)調(diào)，第二季度紐約原油期貨價(jià)格最低可能跌至70美元，而布蘭特原油最低或到80美元，屆時(shí)供應(yīng)過(guò)?？赡艿竭_(dá)頂點(diǎn)。

　　更值得關(guān)注的是，由于油價(jià)下跌，包括美孚在內(nèi)的許多美國(guó)原油公司正在呼吁政府放開原油出口限制。

　　過(guò)去40年以來(lái)，美國(guó)政府盡管允許出口類似汽油和柴油等成品，但是在只對(duì)加拿大等極少數(shù)國(guó)家和地區(qū)開放原油出口。即便對(duì)諸如加拿大有限開放，但原油公司出口也需要得到政府的特許批準(zhǔn)令。

　　但這一禁令正受到撼動(dòng)。早在6月25日，美國(guó)商務(wù)部允許先鋒自然資源有限公司和企業(yè)產(chǎn)品合伙公司出口凝析油，這被外界解讀為1974年美禁止出口石油以來(lái)首次放開原油出口。

　　目前，美國(guó)的產(chǎn)油量已經(jīng)逼近30年來(lái)巔峰。2014年7月美國(guó)日均原油出口達(dá)到40.1萬(wàn)桶，由于美國(guó)對(duì)原油出口的嚴(yán)格限制，絕大多數(shù)的出口原油都是從國(guó)內(nèi)開采然后被運(yùn)輸?shù)郊幽么?。然而自今?月以來(lái)，原油出口量中已經(jīng)包括了一部分加拿大生產(chǎn)，之后通過(guò)美國(guó)再出口至瑞士、西班牙、意大利和新加坡。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，若美國(guó)全面放開出口限制，那么國(guó)際原油價(jià)格將被進(jìn)一步帶入深淵。

　　產(chǎn)油國(guó)：虛弱反抗

　　在美國(guó)掌控原油供應(yīng)的同時(shí)，石油輸出國(guó)組織歐佩克(OPEC)的影響力卻漸被削弱。

　　有趣的是，1973年10月，阿拉伯石油禁運(yùn)開始。此次禁運(yùn)導(dǎo)致美國(guó)大范圍石油短缺，汽油開采成本上升，加油站人滿為患。在禁運(yùn)結(jié)束時(shí)，石油價(jià)格從每桶3美元上升到每桶12美元。全球能源問(wèn)題專家艾米·邁爾斯·賈菲和埃德·莫爾斯評(píng)論，此次禁運(yùn)“始于地緣政治環(huán)境的作用，從而最終促使石油輸出國(guó)組織歐佩克(OPEC)極力謀求全球石油產(chǎn)量的控制權(quán)以及從大型國(guó)際石油公司取得定價(jià)權(quán)——引發(fā)了高油價(jià)時(shí)代”。

　　但現(xiàn)在，OPEC的美好時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。

　　“OPEC數(shù)據(jù)對(duì)原油期貨價(jià)格的影響力已經(jīng)越來(lái)越弱?！蓖獗P期貨投資者胡林(化名)告訴記者。很多時(shí)候OPEC成員國(guó)拖拖拉拉的減產(chǎn)行動(dòng)都不能刺激油價(jià)回暖。

　　陳瑞碧也指出，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的大幅上升，大幅降低了OPEC組織國(guó)家對(duì)全球原油價(jià)格的“話語(yǔ)權(quán)”。全球經(jīng)濟(jì)疲軟，讓OPEC國(guó)家對(duì)原油帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的依賴度更強(qiáng)，特別是利比亞、伊拉克這樣紛爭(zhēng)不斷的國(guó)家，OPEC組織自身國(guó)家的凝聚力遠(yuǎn)不如前。

　　李莉認(rèn)為，全球原油供應(yīng)端的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。美國(guó)的供應(yīng)釋放推升下，全球原油產(chǎn)量增速加快，使得OPEC出口市場(chǎng)被顯著減小。

　　高盛更是高調(diào)指出，沙特阿拉伯是OPEC主要產(chǎn)油國(guó)，也是全球最大的石油出口國(guó)，但該國(guó)不再擁有“將油價(jià)拉低至美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)成本下方的能力”，因沙特阿拉伯任何減產(chǎn)將“伴隨美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)張，以及沙特阿拉伯盈利的減少”。

　　事實(shí)上，在今年原油價(jià)格下跌過(guò)程中，供應(yīng)量占全球供應(yīng)總量40%的OPEC至今仍未減產(chǎn)來(lái)支撐油價(jià)，反而試圖通過(guò)降價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。“減產(chǎn)意味著失去市場(chǎng)，各國(guó)不會(huì)貿(mào)然降低產(chǎn)量推升油價(jià)?！崩罾蚍治?。

　　上月OPEC每日產(chǎn)油量已增至3097.4萬(wàn)桶，創(chuàng)14個(gè)月來(lái)最高紀(jì)錄。OPEC秘書長(zhǎng)Abdalla Salem el-Badri稱明年的原油產(chǎn)量和今年差不多，甚至有可能在未來(lái)考慮擴(kuò)產(chǎn)。

　　產(chǎn)量大增的同時(shí)，OPEC成員紛紛主動(dòng)下調(diào)各自售價(jià)。

　　伊拉克石油部長(zhǎng)坦言，OPEC內(nèi)部有價(jià)格戰(zhàn)。市場(chǎng)的基本面已經(jīng)變了，在中國(guó)與印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)，每天還有300萬(wàn)桶新增原油流入市場(chǎng)。

　　近日，OPEC主要產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯調(diào)低向美國(guó)出口原油的官方售價(jià)，其他產(chǎn)油國(guó)也有類似的舉動(dòng)。目前，OPEC成員的一籃子原油售價(jià)跌已至每桶80至90美元，而過(guò)去四年為每桶100至115美元。

　　陳瑞碧指出：“此前的10月，沙特調(diào)低了對(duì)亞洲的出口價(jià)，緊接著11月，沙特調(diào)低了對(duì)美國(guó)的出口價(jià)，其他產(chǎn)油國(guó)也紛紛效仿，這些舉措都對(duì)市場(chǎng)造成顯著的負(fù)面沖擊。OPEC國(guó)家的價(jià)格戰(zhàn)將使疲軟的原油基本面雪上加霜，并進(jìn)一步惡化市場(chǎng)的預(yù)期?！?/P>

　　市場(chǎng)人士指出，沙特對(duì)美國(guó)出口降價(jià)主要是為了維持其市場(chǎng)份額、打壓美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的綜合策略。這一舉措也讓市場(chǎng)預(yù)計(jì)OPEC恐怕并不會(huì)在11月27日奧地利維也納會(huì)議上為了防止原油價(jià)格進(jìn)一步下跌而決定減產(chǎn)，而這個(gè)糟糕的決定或?yàn)樵蛢r(jià)格進(jìn)一步下跌提供更大空間。

　　最近這些產(chǎn)油國(guó)將制定明年的政府預(yù)算，并確定明年的原油均價(jià)，要市場(chǎng)還是要收入是個(gè)艱難的平衡。

　　高盛已為產(chǎn)油國(guó)算了一筆賬，假如科威特政府要實(shí)現(xiàn)預(yù)算收支平衡，布倫特油價(jià)需達(dá)到每桶63美元，伊朗需要每桶139美元。即使是OPEC最大的產(chǎn)油成員沙特，石油相對(duì)預(yù)算的收支平衡價(jià)也應(yīng)有每桶85美元。

　　此外，俄羅斯日?qǐng)?bào)Vedomosti也在近日?qǐng)?bào)道稱，俄羅斯2015至2017財(cái)年預(yù)算草案已在國(guó)家杜馬通過(guò)初次審議。該草案將未來(lái)三年的國(guó)家預(yù)算設(shè)定在平均油價(jià)每桶100美元的基礎(chǔ)上。

　　不過(guò)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，產(chǎn)油國(guó)心中的價(jià)格，不減產(chǎn)難實(shí)現(xiàn)。

　　用油國(guó)：利大于弊

　　與產(chǎn)油國(guó)面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)不同，油價(jià)下跌對(duì)用油國(guó)來(lái)說(shuō)卻利大于弊。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們發(fā)現(xiàn)原油價(jià)格變化10%，將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)總量產(chǎn)生0.2%的影響。原油價(jià)格下降15美元，將有0.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從石油出產(chǎn)國(guó)轉(zhuǎn)移到石油消費(fèi)國(guó)。

　　對(duì)石油對(duì)外依存度接近60%的中國(guó)來(lái)說(shuō)，成本降低是最直觀的好處。

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)原油進(jìn)口6月總量為2327.93萬(wàn)噸，平均單價(jià)777.63美元/噸，而9月份，進(jìn)口量躍升至2757.71萬(wàn)噸，平均油價(jià)下降到743.75美元/噸。

　　若按2013年中國(guó)原油進(jìn)口2.82億噸(20.56億桶)計(jì)算，油價(jià)每下降1美元，就能為此節(jié)省高達(dá)20.6億美元的成本，按目前情況，2014年中國(guó)進(jìn)口油價(jià)將節(jié)約250億美元的進(jìn)口成本。

　　中國(guó)已經(jīng)開始行動(dòng)。10月迄今為止，中國(guó)石油(7.75, -0.04, -0.51%)天然氣集團(tuán)公司借道新加坡，已經(jīng)在公開市場(chǎng)從中東購(gòu)買了45船原油，總量達(dá)到2100萬(wàn)桶，創(chuàng)單月購(gòu)買量紀(jì)錄。海事情報(bào)與刊物(IHS Fairplay)記錄了10月18日當(dāng)天80艘平均運(yùn)能為200萬(wàn)桶原油的巨型油輪駛進(jìn)國(guó)內(nèi)港口的場(chǎng)景。這比過(guò)去兩年里平均每天的數(shù)量增加了27%。

　　市場(chǎng)猜測(cè)，中國(guó)可能正加緊進(jìn)行原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

　　據(jù)國(guó)際能源署的計(jì)算，中國(guó)的儲(chǔ)備僅相當(dāng)于30天進(jìn)口需求量，與各國(guó)必須擁有相當(dāng)于90天進(jìn)口需求的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備有相當(dāng)距離，而中國(guó)的目標(biāo)則是在2020年儲(chǔ)備達(dá)到100天進(jìn)口需求量。

　　“中長(zhǎng)期來(lái)看，原油價(jià)格趨勢(shì)是走低的，目前的價(jià)格進(jìn)行原油儲(chǔ)備是合理的，甚至是有利的?！崩罾蚋嬖V《國(guó)際金融報(bào)》記者，“即便中國(guó)正在擴(kuò)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備也并不令人意外?！?/P>

　　不少市場(chǎng)人士指出，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，低油價(jià)還將帶來(lái)更深遠(yuǎn)的機(jī)遇。低油價(jià)為成品油定價(jià)機(jī)制改革創(chuàng)造了條件。

　　如果油價(jià)在低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)能夠在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，將大大降低油價(jià)成本對(duì)中國(guó)能源價(jià)格改革的制約。對(duì)最終消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，全國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)汽柴油零售價(jià)格將回到6元時(shí)代，降至四年來(lái)的最低，用油成本大幅下降。同時(shí)生產(chǎn)原材料成本較低，CPI增速將低位徘徊，為價(jià)格改革減小阻力。

　　10月29日和30日，中國(guó)石油和中國(guó)石化(5.16, 0.00, 0.00%)今年第三季度“成績(jī)單”先后亮相。但在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、下半年國(guó)際原油價(jià)格暴跌之下，“兩桶油”業(yè)績(jī)?cè)鏊僖脖黄确啪彛渲?，前三季度中石油僅同比增長(zhǎng)0.8%，而中石化[微博]則同比下降0.96%。

　　地方煉廠的情況則更為糟糕，山東東營(yíng)河口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)一家石油化工有限公司項(xiàng)目經(jīng)理趙文(化名)告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“油價(jià)不斷下調(diào)，很多煉廠虧損太厲害，已經(jīng)選擇檢修或者干脆不開工?！?/P>

　　金銀島數(shù)據(jù)顯示，地方煉化廠在油價(jià)下跌的4個(gè)月里，日子過(guò)得很糟糕。在地?zé)挻笫∩綎|，受制于油價(jià)走低，10月開工率為38.15%，環(huán)比走低1.62個(gè)百分點(diǎn)，同比大幅下降4.83個(gè)百分點(diǎn)。

　　“在油價(jià)俯沖式下跌中，中間環(huán)節(jié)企業(yè)確實(shí)受到較大影響，貿(mào)易商生存空間受到壓縮?！崩罾蛑赋觥?/P>

　　現(xiàn)行國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制，參考的是國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)整體下調(diào)幅度為12.68%，但國(guó)際油價(jià)跌幅已達(dá)25%。這說(shuō)明，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制的反應(yīng)仍然滯后于國(guó)際市場(chǎng)變化，未反映國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)供需變化是這一機(jī)制的“短板”。

　　市場(chǎng)人士指出，成品油定價(jià)機(jī)制應(yīng)進(jìn)一步與國(guó)際價(jià)格接軌。

　　為提升國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度，更要推動(dòng)原油期貨盡快上市，以充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能。期貨擁有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，只有在發(fā)現(xiàn)、統(tǒng)一了中國(guó)自己的價(jià)格之后，才能提升我國(guó)在國(guó)際石油市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，保障國(guó)家能源安全。

　　而盡快推出國(guó)內(nèi)原油期貨交易，不僅有利于我國(guó)在國(guó)際石油市場(chǎng)中爭(zhēng)奪主動(dòng)權(quán)，提高能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，還會(huì)給國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制改革建立“緩沖區(qū)”，以構(gòu)建立體化、多元化能源安全體系。