二季度碳酸二甲酯有望迎來反彈行情

　　2014年碳酸二甲酯行業(yè)可謂苦不堪言，2015年一季度表現(xiàn)依舊不盡人意，自2014年四季度起，“刷新低”似乎已經(jīng)成為行業(yè)的慣用詞匯。
    
    2015年一季度碳酸二甲酯延續(xù)頹勢，雖間或伴隨反彈行情，但整體在低位區(qū)間震蕩徘徊，以山東主流承兌出廠為例，主流最低出廠3700元/噸，刷新2009年以來新低，一季度均價4162元/噸，同比大跌29.98%，與2014年全年均價相比下滑22.52%。
    
    國際原油在2014年下半年遭遇腰斬過后2015年并未見亮眼表現(xiàn)，重心持續(xù)在45-50美元/噸糾結(jié)震蕩，而中國經(jīng)濟依舊在結(jié)構(gòu)性調(diào)整的框架下緩慢發(fā)展，包括芳烴在內(nèi)的諸多溶劑類產(chǎn)品均難逃橫盤弱勢格局，碳酸二甲酯亦不例外。面對疲弱的供需面及錯綜復(fù)雜的大環(huán)境，碳酸二甲酯又該如何演繹呢？
    
    首先，近期從國際原油技術(shù)方面來看，交易商心態(tài)發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變，買多信號不斷釋放，不過需求處于疲弱的狀態(tài)下或仍難見明顯改善，因此，國際原油在未來一段時間預(yù)期繼續(xù)保持在相對低位運行且不排除階段性下滑風(fēng)險。
    
    其次，房地產(chǎn)的走勢發(fā)展將直接影響碳酸二甲酯主要下游溶劑類的需求。3月底多部門發(fā)房產(chǎn)新政，包括二套首付降為40%，首套房公積金貸款首付降為20%，二套房公積金貸款首付降為30%；此外，個人出售兩年以上住房免征營業(yè)稅。加上剛落地的國土部與住建部發(fā)布的新政，嚴(yán)控二三線城市土地供大于求的狀態(tài)。部分機構(gòu)認(rèn)為，中國最近的房地產(chǎn)寬松政策有可能增強購房者對市場企穩(wěn)的預(yù)期，大家對國家二套房貸松綁政策發(fā)布也表示些許期待，房地產(chǎn)的趨穩(wěn)或者逐步向好將對碳酸二甲酯中長線整體走勢提供必要支撐。
    
    再次，從原料環(huán)氧丙烷走勢分析來看，四月上旬伴隨著PO的滯漲回落，碳酸二甲酯行業(yè)來自高成本的壓力雖說得到短暫喘息機會，但跟兄弟產(chǎn)品丙二醇雙雙下滑，行業(yè)利潤虧損格局仍難得到扭轉(zhuǎn)。受部分環(huán)丙裝置檢修計劃支撐，目前已止跌筑底，后期不排除試探性窄幅反彈的可能，中短期來看，碳酸二甲酯成本利空已經(jīng)得到釋放。
    
    總體來說，宏觀大環(huán)境依舊不容樂觀，碳酸二甲酯本身供需過?；蚝茈y期待大漲行情的出現(xiàn)，不過二季度為行業(yè)檢修周期，整體供應(yīng)壓力將得到一定程度釋放。而且隨著天氣轉(zhuǎn)暖，部分終端在宏觀調(diào)控配合下需求也有望逐步向好，而且當(dāng)前山東主流承兌已下滑至4100-4200元/噸的相對安全價位，后期整體來說碳酸二甲酯行情仍可期待，二季度會迎來一波反彈拉漲行情。