降息對干燥設備行業(yè)的影響

      8月26日，中國人民銀行決定，從次日起下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點；從12月5日起，下調工行、農行、中行、建行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，下調中小型銀行存款準備金率2個百分點。

     “這是我國央行在國務院常務會議提出適度寬松貨幣政策基調以來的首次降息，調整力度之大，頻率之快，為歷史罕見?！眮喼揲_發(fā)銀行高級經濟學家莊健說。

      一是，對鋼鐵信貸未來起到分化作用。前期的“4萬億”方案已明確指出，信貸支持主要是針對重點工程、“三農”、中小企業(yè)、技術改造以及兼并重組，在目前的大環(huán)境下，屬于“兩高一資”的小鋼企得到的信貸支持將十分有限，而進行技術改造、兼并重組的鋼企受益較大?？傮w來說，未來鋼鐵方面信貸將向優(yōu)化產業(yè)結構、并購等方向轉移。受此影響，具有技術優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)受益更大。

       二是，由于鋼鐵行業(yè)屬于投資大且回報周期長的行業(yè)，企業(yè)負債率相對較高，三季度全行業(yè)的資產負債率為61.93%，同比上升3.62個百分點，環(huán)比上漲0.76個百分點，按2008年三季度鋼鐵類上市司3698.69億元的付息款規(guī)模計算，可減少財務費用66.58億元。

      三是，對比央行此次下調貸款基準利率的細則變化，6個月、一年、一至三年、三年至五年和五年以上的貸款基準利率分別下調19.64%、16.22%、16.00%、15.38%和15.00%。也就是說，對于短期借款增幅較高的企業(yè)來說，收益更為明顯。

      四是，降息對下游行業(yè)的需求產生一定的影響，如銀行、房地產、汽車、融資租賃的機械干燥設備等。此次放寬汽車、機械，特別是房地產等行業(yè)的貨幣信貸，將有利于增加鋼鐵總體需求。至于需求增加量，受房地產未來開工面積影響較大，存在較大的不確定性。