鋼材市場(chǎng)四大風(fēng)險(xiǎn)暗流涌動(dòng)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)總是伴隨著市場(chǎng)升溫而逐步積累。換言之，鋼材市場(chǎng)越是升溫，所積累的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)亦越大。因此，面對(duì)今年首季鋼材市場(chǎng)明顯升溫，黑色系列商品市場(chǎng)的參與者們，也要警惕未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。初步分析，這種風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)在以下幾個(gè)方面爆發(fā)：

1.鋼鐵企業(yè)開(kāi)足馬力增產(chǎn)。自 去年下半年以來(lái)，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增速持續(xù)提高。進(jìn)入2017年以后，鋼材與粗鋼產(chǎn)量增速又有加快。今年前2月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增幅已經(jīng)達(dá)到5.8%。雖然主 管部門(mén)高調(diào)鋼鐵去產(chǎn)能，并且還要在上半年全面取締“地條鋼”，但對(duì)于實(shí)際粗鋼與鋼材產(chǎn)量而言，都不會(huì)有太大影響。在價(jià)格上漲與高利潤(rùn)誘惑之下，一段時(shí)間內(nèi) 鋼材與粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。又由于影響鋼材市場(chǎng)供求關(guān)系與鋼材價(jià)格的主要是實(shí)際產(chǎn)量的多少，而非難以說(shuō)清的產(chǎn)能削減，因此鋼鐵企業(yè)開(kāi)足馬力積極增 產(chǎn)，勢(shì)必加重鋼材后市壓力。從2016年下半年到今年2月份的全國(guó)粗鋼與鋼材產(chǎn)量不斷提速軌跡，可以看到這一局面。應(yīng)該說(shuō)，這是未來(lái)鋼材市場(chǎng)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

2.鐵礦石價(jià)格可能出現(xiàn)回調(diào)。由 于對(duì)比基數(shù)影響，以及鋼鐵企業(yè)開(kāi)始使用高價(jià)位原材料，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)同比生產(chǎn)成本會(huì)有提高，但卻不排除未來(lái)鐵礦石等冶煉原材料價(jià)格回調(diào)可能?，F(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期鐵 礦石價(jià)格將會(huì)有較大幅度跌落。國(guó)際投行巴克萊發(fā)布報(bào)告表示，中國(guó)港口大幅增加的鐵礦石庫(kù)存，以及中國(guó)鋼廠轉(zhuǎn)向使用供應(yīng)充裕的低品位鐵礦石，預(yù)計(jì)鐵礦石噸價(jià) 在2季度很可能回落至70美元，下半年在50-60美元區(qū)域波動(dòng)。澳大利亞央行以及一些采礦企業(yè)也警告，市場(chǎng)供求平衡將會(huì)因?yàn)槿蛐麻_(kāi)啟的礦鐵供應(yīng)能力而 被打破，從而拖累鐵礦石價(jià)格下跌。如果上述預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，鐵礦石價(jià)格大幅跌落，一定會(huì)拖累鋼材價(jià)格一起下跌。不僅如此，國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格也有可能出現(xiàn)大幅 跌落。據(jù)彭博社報(bào)道，俄羅斯認(rèn)為年內(nèi)石油價(jià)格可能跌至每桶40美元，并且明后兩年都會(huì)在這一價(jià)位附近徘徊。這是未來(lái)鋼材市場(chǎng)的第二大風(fēng)險(xiǎn)。

3.房地產(chǎn)投資形勢(shì)逆轉(zhuǎn)。近 一段時(shí)間以來(lái)，全國(guó)各地普遍收緊房地產(chǎn)，尤其是收緊居民住房銷(xiāo)售政策。預(yù)計(jì)今后全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫明顯，進(jìn)而阻礙房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)。受其影響，相應(yīng)的鋼材需 求勢(shì)必受到?jīng)_擊。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫超出預(yù)期，下半年內(nèi)全國(guó)房地產(chǎn)投資出現(xiàn)大幅下降，該領(lǐng)域鋼材消費(fèi)迅速冷卻，也會(huì)產(chǎn)生鋼材市場(chǎng)重大風(fēng)險(xiǎn)。

4.投機(jī)資本反向“做空”。前 期與當(dāng)前鋼材市場(chǎng)升溫，投機(jī)資本乘勢(shì)買(mǎi)進(jìn)做多功不可沒(méi)。由于市場(chǎng)人氣揚(yáng)升，鋼材市場(chǎng)補(bǔ)充庫(kù)存與囤積庫(kù)存行為較多增加，也助長(zhǎng)了市場(chǎng)升溫，并且產(chǎn)生一定的看 漲預(yù)期“溢價(jià)”。而伴隨著上述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累，鋼材市場(chǎng)看空氛圍逐步濃厚，投資資本亦開(kāi)始轉(zhuǎn)變操作方向，隨時(shí)準(zhǔn)備或者已經(jīng)反向“做空”。一旦投資資本 開(kāi)始大規(guī)模打壓市場(chǎng)行情，前期累積庫(kù)存尤其是投機(jī)性囤積庫(kù)存勢(shì)必集中涌向市場(chǎng)，由此產(chǎn)生鋼材價(jià)格的斷崖式跌落，所謂“過(guò)山車(chē)”行情再次演繹。這是最可怕的 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

由此可見(jiàn)，在年內(nèi)中國(guó)鋼材市場(chǎng)“好聲音”的同時(shí)，依然伴隨有巨大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在上半年能否全面取締“地條鋼”？去產(chǎn)能能否出現(xiàn)鋼鐵減產(chǎn)，或者是抑制產(chǎn)量增長(zhǎng) 提速？都充滿(mǎn)了不確定性，由此成為市場(chǎng)多空雙方博弈題材，成為市場(chǎng)行情最大“震蕩源”，因此需要引起關(guān)注，警惕“過(guò)山車(chē)”行情再次演繹。(來(lái)源：蘭格鋼鐵)