三月份國內(nèi)中厚板市場有望實現(xiàn)“金三”

2018年2月份，國內(nèi)中厚板市場價格大幅拉高，整體價格的集中上漲在春節(jié)后較為明顯。盡管春節(jié)期間各地區(qū)現(xiàn)貨資源有大量到貨，武安、上海、江陰、樂從等地庫存總 量均有一定上升，但是資源總量仍舊弱于往年，同時，鋼廠廠內(nèi)庫存量相對偏低。而受唐山非采暖季依舊限產(chǎn)10-15%，8個月總限產(chǎn)近1000萬噸的消息提 振，期貨市場強勢拉高，唐山坯料大幅跟漲，總體現(xiàn)貨市場價格也大幅跟風(fēng)。隨后邯鄲出臺了相關(guān)的征求意見稿，二、三季度鋼鐵限產(chǎn)15-25%。天津啟動重污 染二級應(yīng)急響應(yīng)措施軋鋼企業(yè)全停產(chǎn)，山西對鋼鐵企業(yè)開展專項整治活動等，鋼市的環(huán)保風(fēng)暴在3月份大幅加碼，使得整體鋼市情緒相對良好。對于當(dāng)下整體資源投 放量減少的中厚板市場而言，繼續(xù)調(diào)高的空間或仍舊存在。而在國內(nèi)價格拉高，生產(chǎn)端口資源量下降的情況下，已接近近五年新低的中厚板出口市場或?qū)⒗^續(xù)處于下 降態(tài)勢?？傮w預(yù)計，陽春三月的國內(nèi)中厚板市場或有望迎來“金三”行情。

一、二月份國內(nèi)中厚板價格大幅拉高

二月份國內(nèi)中厚板價格大幅拉高。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格為4233元(噸價，下同)，較1月份上漲181元。其中鄭州、西安、天津、邯鄲地區(qū)價格上漲200-290元；武漢、沈陽、上海、廣州、北京地區(qū)價格上漲120-190元；成都地區(qū)價格上漲20元。(詳見下圖1)

圖1 國內(nèi)重點城市中厚板價格走勢圖

二、2018年1月中厚板出口繼續(xù)下滑 接近五年新低

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018 年1月我國中厚板出口總量為28.03萬噸，環(huán)比下降13%，同比下降36%，接近五年新低，近兩年來持續(xù)下滑。其中中板出口量為27.8萬噸，環(huán)比增長 13%，同比下降14%；厚板出口量為0.2萬噸，環(huán)比增長150%，同比持平；特厚板出口量為0.03萬噸，環(huán)比增長200%，同比下降67%。(詳見 圖2)。

圖2 2015年1月-2018年1月國內(nèi)中厚板出口量走勢圖

四、三月份中厚板市場走勢分析及預(yù)測

1、2018年春節(jié)后中厚板庫存增量弱于2017年 后期市場資源供應(yīng)量整體不大

據(jù)蘭格云商平臺跟蹤監(jiān)測顯示，2018年春節(jié)后，全國中厚板庫存總量為123.09萬噸，較節(jié)前增27萬噸，同比高7.5%。重點地區(qū)來看，武安市場春節(jié)后庫存總量在34萬噸左右，較節(jié)前(2白9日)增19萬噸，但與去年節(jié)后市場庫存總量基本持平，不過，去年節(jié)后鋼廠廠內(nèi)庫存量超過了十萬噸，而2018年春節(jié)后鋼廠廠內(nèi)庫存量相對不大，使得現(xiàn)貨市場總體的資源存量略遜于去年；樂從市場，2018年春節(jié)后中厚板庫存總量在20萬噸左右，較節(jié)前增5萬噸左右；上海市場，春節(jié)后中厚板庫存總量在18萬噸左右，較節(jié)前增3萬噸左右；江陰市場，據(jù)客戶反饋的情況來看，流通庫存量并未出現(xiàn)明顯的增加，基本保持適度增量。因此，2018年春節(jié)后國內(nèi)重點區(qū)域中厚板總體庫存量增量弱于2017年，流通環(huán)節(jié)資源的存量壓力相對不大。

圖3 2017-2018年2月武安中厚板庫存總量圖

2、津冀魯豫地區(qū)中板廠軋線開工后期仍處偏低水平 手持訂單尚可 資源匹配度良好

與節(jié)后的庫存大幅增量相對比，津冀地區(qū)中厚板廠總體的手持訂單情況相對良好，春節(jié)前津冀魯豫地區(qū)中厚板廠軋線的開工率降至了49%，雖然春節(jié)期間回升至了67%， 但是受環(huán)保影響，后期的軋線開工率或仍保持相對低位。由于北方重點板材重點鋼廠均以全流程為主，在環(huán)保影響下，高爐限產(chǎn)、停產(chǎn)導(dǎo)致鐵水供應(yīng)不足，部分鋼廠 的減量較為明顯，已有多家廠公布了后期的減量計劃。而春節(jié)前鋼企的手持訂單情況就已排到了元宵節(jié)以后，春節(jié)后開市，現(xiàn)貨市場總體表現(xiàn)明顯偏強，市場強勢仍 舊，鋼企接單情況逐漸上量，同時隨著下游需求的陸續(xù)恢復(fù)，總體資源的匹配度表現(xiàn)良好，有利于現(xiàn)貨價格的偏強運行。

圖4 2017年12月-2018年2月津冀地區(qū)中厚板廠接單情況

3、春節(jié)后中厚板價格大幅拉漲 但南北方價差大幅縮小

春節(jié)后國內(nèi)中厚板價格大幅拉高，但是南北方價差則大幅縮小。據(jù)蘭格云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，天津、邯鄲目前16-25mm普碳板的價格在4180和4200元左右，上海、廣州地區(qū)價格分別在4220和4350元左右。江陰地區(qū)普碳中厚板目前的價格則在4190-4200元 左右。目前天津、邯鄲地區(qū)價格與華東地區(qū)價格相差無幾，部分出現(xiàn)倒掛。這對于部分北材南下的資源而言相對不利。不過，目前北方資源總體產(chǎn)量不大，部分南方 市場占據(jù)主導(dǎo)的北方鋼廠唐鋼中厚板、唐山文豐實業(yè)、天鋼等目前總體的資源產(chǎn)量不飽滿，手持訂單情況也相對良好，資源短期內(nèi)或保持相對良好。而隨著元宵節(jié) 后，下游終端需求陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場資源價格有望逐步回歸，而在北方資源端口表現(xiàn)相對弱勢的情況下，后期南方價格或有望出現(xiàn)一定上拉。

4、2018年美聯(lián)儲料三次加息 需警惕對我國鋼市的影響

美聯(lián)儲日前提交的半年度貨幣政策報告顯示，美國經(jīng)濟穩(wěn)步增長，這將支持美聯(lián)儲繼續(xù)緩慢收緊貨幣政策。經(jīng)濟實力將保證漸進式加息，年內(nèi)料三次加息。

作為全球主要流通貨幣，美聯(lián)儲的加息將提升美元的價值，同時間接削弱以美元計價的全球商品市場的價值，大宗商品市場包括螺紋、礦石、卷板無一例外。而美元的升值同時將增強美元的回流，對于自己本身的資本端頭寸保持相對無益。

另外，經(jīng)過經(jīng)濟增長快速發(fā)展后，我國經(jīng)濟增長進入了低增長階段，目前正值第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)逐漸轉(zhuǎn)換并過渡的階段，貨幣政策本身保持了穩(wěn)健中性，對于外圍市 場的強勢或也不排除出現(xiàn)防御性策略可能，對于本身經(jīng)濟增長的流動性或不益，對于第二產(chǎn)業(yè)，尤其是鋼鐵等重工業(yè)仍需警惕流動性端口的表現(xiàn)。

綜上所述，三 月份國內(nèi)中厚板價格受限產(chǎn)提振，預(yù)計仍將有繼續(xù)拉高的空間存在。不過，需要警惕相關(guān)性品種螺紋鋼市場較大的庫存壓力對市場壓制的可能，同時美聯(lián)儲年內(nèi)加息 的基調(diào)對于整體大宗商品以及對于我國貨幣政策出現(xiàn)的影響，或?qū)χ泻癜瀣F(xiàn)貨市場有一定壓制。但是總體來看，三月份隨著需求復(fù)蘇，中厚板供需端緊平衡的狀態(tài)將 愈發(fā)明顯，后期價格或仍將呈現(xiàn)偏強態(tài)勢，“金三”行情預(yù)計有望實現(xiàn)。（來源：蘭格鋼鐵）