中國正在“收割”大宗商品基準(zhǔn)定價(jià)權(quán)

一步步地，中國正在爭取越來越多的大宗商品基準(zhǔn)定價(jià)權(quán)，并擴(kuò)大在國際金融市場的影響力。而此前，大宗商品基準(zhǔn)定價(jià)權(quán)大多掌握在歐洲國家和美國手中。

　　在過去幾個(gè)月，中國正在加快向國際金融市場的擴(kuò)張，試圖利用貿(mào)易大國的地位，將一個(gè)又一個(gè)大宗商品的定價(jià)權(quán)收入自己“囊中”。繼人民幣黃金、人民幣原油之后，最近，LME宣布計(jì)劃推出人民幣計(jì)價(jià)的金屬產(chǎn)品(LME在2012年時(shí)被香港交易所收購)，大連商品交易所的鐵礦石期貨宣布引入境外交易者，還有新成立的新加坡亞太交易所(APEX)。

　　我們此前在文章《人民幣黃金、人民幣原油之后，中國還想要更多！》中寫道：人民幣黃金期貨、人民幣原油期貨，接下來就輪到其他人民幣計(jì)價(jià)的金屬期貨。。。中國想要不僅僅只是國際油市的定價(jià)權(quán)，還要想國際大宗基本金屬的定價(jià)權(quán)。

　　現(xiàn)在，中國對大宗商品基準(zhǔn)定價(jià)權(quán)的奪取，已經(jīng)由工業(yè)原料(原油、金屬)擴(kuò)張到了農(nóng)業(yè)原材料。

　　新加坡亞太交易所(APEX)

　　新加坡亞太交易所(Asia Pacific Exchange，簡稱APEX)是中國首家走出國門自主創(chuàng)辦的國際化交易所，經(jīng)新加坡金融管理局批準(zhǔn)，在新加坡設(shè)立。APEX于5月25日正式開市交易。

　　APEX推出的首個(gè)合約是美元計(jì)價(jià)、采用實(shí)物交割的精煉棕櫚油期貨。而大連商品交易所已經(jīng)上市有人民幣計(jì)價(jià)的精煉棕櫚油期貨。中國當(dāng)前對海外資本流入存在資本管制，國際投資者不能自由進(jìn)入中國期貨市場，因而，APEX成立的目的，即是以離岸交易所的形式來吸引國際投資者參與到中國制定的期貨交易中來。精煉棕櫚油期貨即是第一個(gè)國際化試點(diǎn)。

　　APEX的創(chuàng)始人兼CEO朱玉辰是中國期貨市場最早的開拓者和創(chuàng)始人之一。他曾先后成功創(chuàng)辦并經(jīng)營管理了大連商品交易所和中國金融期貨交易所。

　　朱玉辰稱：“經(jīng)過30年的發(fā)展，中國期貨市場發(fā)展的上半場已經(jīng)走完，下半場的主要任務(wù)是如何走向國際，如何提高國際定價(jià)能力，把國內(nèi)的成功變成一種國際的成功?！?

　　朱玉辰表示，APEX利用離岸的方式來服務(wù)在岸市場，直接投入國際市場當(dāng)中，為中國期貨市場國際化“打前站”。APEX將充當(dāng)中國期貨市場國際化的一個(gè)“試驗(yàn)田”，配合國內(nèi)四個(gè)交易所(上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所)的國際化。

　　他表示，全球大宗商品的現(xiàn)貨貿(mào)易中心已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了亞洲，轉(zhuǎn)移到了中國，中國鐵礦石、大豆等大宗商品進(jìn)口量已經(jīng)占全球進(jìn)口量的一半以上，同時(shí)，中國是全球石油、有色金屬等商品的第一大買家。他認(rèn)為，中國應(yīng)該對國際定價(jià)產(chǎn)生直接的影響，應(yīng)該具有定價(jià)能力，把中國期貨市場的能量釋放到國際市場中去。

　　對此，朱玉辰指出了三條國際化路徑。首先，中國有條件的品種都應(yīng)該國際化，讓國際投資者參與進(jìn)來。他指出，今年原油和鐵礦石期貨引入了境外投資者，這是一個(gè)行之有效的方法，這個(gè)步伐還應(yīng)該加快。其次，應(yīng)該鼓勵(lì)有能力的企業(yè)參與國際期貨交易，到國際市場中去學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。再則，走出國門去參股、建設(shè)海外交易所也是實(shí)現(xiàn)中國期貨市場國際化的路徑之一。例如中國參股巴基斯坦交易所和中歐國際交易所，以及成立新加坡亞太交易所。

　　APEX精煉棕櫚油期貨表現(xiàn)不錯(cuò)

　　盡管馬來西亞衍生品交易所上的棕櫚油期貨交易十分頻繁，但是該交易所的精煉棕櫚油期貨交易量一直非常低迷。因該國的貨幣馬來西亞林吉特價(jià)格波動(dòng)很大。在APEX正式開市的前一天，馬來西亞衍生品交易所退出了重新設(shè)計(jì)的美元計(jì)價(jià)的精煉棕櫚油期貨。

　　APEX精煉棕櫚油期貨自掛牌起表現(xiàn)良好，日交易量達(dá)數(shù)萬手，甚至超過十萬手。而馬來西亞衍生品交易所的精煉棕櫚油期貨，日交易量僅兩位數(shù)。

　　吉隆坡立輝期貨衍生品專家David Ng稱，在進(jìn)行了一周的交易后，APEX精煉棕櫚油交易量看起來非常不錯(cuò)，并且很有可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

　　馬來西亞衍生品交易所表示，該交易所精煉棕櫚油與APEX精煉棕櫚油的關(guān)鍵不同在于，該交易所交割棕櫚油精可以被追蹤到一個(gè)可持續(xù)的源頭——棕櫚油工廠。作為廣泛使用商品，棕櫚油因?yàn)闉E砍濫發(fā)和虐待勞工受到指責(zé)，持續(xù)性是棕櫚油行業(yè)面臨的一個(gè)問題。

　　APEX將新增人民幣期貨合約

　　朱玉辰表示，APEX也在計(jì)劃推出人民幣合約，并正在考慮橡膠和大豆產(chǎn)品。

　　不過，國際上仍有一些聲音對人民幣計(jì)價(jià)原油期貨和鐵礦石期貨發(fā)出質(zhì)疑，因人民幣尚未被國際廣泛接受，且中國仍存在資本管制。

　　人民幣計(jì)價(jià)原油期貨和鐵礦石期貨的交易中，大多都是由投機(jī)者推動(dòng)的，這些投機(jī)者大都是散戶，而非機(jī)構(gòu)投資者。

　　不過，在朱玉辰看來，這并不值得擔(dān)心，因?yàn)橹袊薮蟮脑秃丸F礦石進(jìn)口量，將能為創(chuàng)造一個(gè)強(qiáng)勁流動(dòng)性的期貨市場提供支撐，這最終將會(huì)吸引國際投資者參與其中，并構(gòu)建一個(gè)新的定價(jià)基準(zhǔn)。

　　朱玉辰坦言，APEX將致力于推動(dòng)人民幣國際化，同時(shí)將服務(wù)于一帶一路戰(zhàn)略。