疫情引發(fā)“內(nèi)憂外患”，美、德中小企業(yè)信心自由落體式暴跌

 　　新冠肺炎疫情令全球很多中小企業(yè)苦苦掙扎，而在美國和德國這兩個中小企業(yè)占比巨大的經(jīng)濟(jì)體中，中小企業(yè)的情緒更是落到谷底。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，美國的小企業(yè)信心指數(shù)在4月下滑至7年來的低谷，德國中小企業(yè)的情緒則比2008年金融危機(jī)時更為低迷。

　　多位專家向第一財經(jīng)記者表示，國際需求疲軟、賴以為生的供應(yīng)鏈中斷，全球化程度更高的中小企業(yè)在這次危機(jī)中顯得更為脆弱。

　　中國社會科學(xué)院歐洲研究所經(jīng)濟(jì)研究室副主任、副研究員胡琨此前對第一財經(jīng)記者稱，在疫情中受多大沖擊程度，部分取決于這個企業(yè)本身是否深度地參與到了全球價值鏈中。

　　針對美國中小企業(yè)的現(xiàn)狀，牛津經(jīng)濟(jì)研究所美國高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑蘇爾(Lydia Boussour)對第一財經(jīng)記者說：“全球產(chǎn)業(yè)鏈中斷對一些中小企業(yè)來說可能是一個額外的障礙，但鑒于小企業(yè)的收入相比大企業(yè)來說更多的是面向國內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)活動的突然停止和國內(nèi)需求的崩潰才是對中小企業(yè)的最大傷害。最有可能永久倒閉的是那些資產(chǎn)負(fù)債表脆弱的中小企業(yè)，這些行業(yè)都是比較依賴面對面交流的行業(yè)，如休閑酒店、零售業(yè)等?！?

　　信心自由落體式下滑

　　根據(jù)德國復(fù)興信貸銀行(KfW)與IFO經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)合發(fā)布的中小企業(yè)晴雨表指數(shù)報告，德國中小企業(yè)商業(yè)情緒指數(shù)在4月下跌了26點，比3月時20.3點的下降幅度更為嚴(yán)重，而當(dāng)前-45.4點的指數(shù)比2009年3月金融危機(jī)時出現(xiàn)的-37.3點更為低迷。

　　其中，經(jīng)營狀況評估這一子指標(biāo)下落30.6點，創(chuàng)下有史以來的最大月度降幅，此前的最大跌幅記錄是今年3月的10.9點。不過，該指標(biāo)(-31.5點)仍高于金融危機(jī)時期的最低點。上述報告認(rèn)為，這說明，中小企業(yè)在遭遇新冠肺炎危機(jī)襲擊時正處于整體十分穩(wěn)健的狀態(tài)，但經(jīng)營預(yù)期這一子指標(biāo)迅速惡化至57.6點，表現(xiàn)出中小企業(yè)對未來的消極，但4月的下滑幅度將比3月已有所減輕。

　　無獨(dú)有偶，全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)盟(NFIB)小企業(yè)景氣指數(shù)在3月創(chuàng)下有記錄以來最大跌幅后，在4月進(jìn)一步下跌5.5點至90.9點，錄得2013年3月以來的最弱水平。在10個子指數(shù)中，4月份有9個子指數(shù)下跌，其中實際銷售預(yù)期一項下滑30點，盈利趨勢下滑14點。

　　鮑蘇爾稱，美國小企業(yè)在4月縮減了招聘規(guī)模，過去三個月每家企業(yè)僅增加0.09名工人。與此同時，增加就業(yè)的預(yù)期在4月進(jìn)一步下跌了8個點，薪酬預(yù)期也在4月創(chuàng)下歷史跌幅。

　　不過，對于復(fù)蘇階段以及更長遠(yuǎn)的增長，德美經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法均較為樂觀。

　　KfW經(jīng)濟(jì)學(xué)家博格(Klaus Borger)稱，雖然4月的調(diào)查結(jié)果令人沮喪，平均所有單項指標(biāo)的月度變化率都增大10倍左右，但這種創(chuàng)紀(jì)錄的商業(yè)情緒上的低迷是由這場公共衛(wèi)生危機(jī)的特殊性造成的，而不是任何經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的頑疾所推動的?！斑@也意味著，一旦我們能夠松開剎車，情緒應(yīng)該能夠相對迅速地反彈。”博格說，“鑒于3月以來在防治感染上的成功以及已經(jīng)宣布的放寬措施，我們有信心在未來看到情緒觸底反彈。今年二季度的GDP環(huán)比可能會出現(xiàn)兩位數(shù)的百分比下降，但下半年經(jīng)濟(jì)將開始反彈。就2020年整體而言，我們可能會遭遇兩德統(tǒng)一以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退?！?

　　鮑蘇爾則指出，美國中小企業(yè)對未來6個月的經(jīng)濟(jì)預(yù)期反彈24點，創(chuàng)下18個月來的新高。長遠(yuǎn)來看，隨著美國經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，小企業(yè)活動應(yīng)該會逐漸恢復(fù)。不過，疫情危機(jī)對需求的持續(xù)影響將在未來幾個月繼續(xù)抑制經(jīng)濟(jì)活動。

　　全球化程度越高的企業(yè)越脆弱?

　　根據(jù)德國KfW-IFO中小企業(yè)晴雨表，新冠肺炎危機(jī)對所有行業(yè)都造成了不同程度的影響。

　　目前，從事汽車行業(yè)和高端資本貨物制造的大型制造商信心水平最低，其出口預(yù)期也比以往任何時候都要更加黯淡，而這些領(lǐng)域的中小企業(yè)的出口預(yù)期也是同樣低迷。

　　“很多中小企業(yè)都在向國際市場提供資本和貨物，目前國際產(chǎn)業(yè)鏈需要時間來恢復(fù)，對這些中小企業(yè)的影響也很大?！? 胡琨說，“總體來看，中小企業(yè)要恢復(fù)到危機(jī)之前的水平，至少也要等到2021年的下半年或者年底了。”

　　在德國的中小企業(yè)中，約有80萬家涉及跨境貿(mào)易，約占總數(shù)的20%。除了國內(nèi)營業(yè)額的下降外，這些將歐洲作為最重要出口市場的企業(yè)還要經(jīng)歷國際營業(yè)額的大幅萎縮。

　　根據(jù)KfW的報告顯示，2018年，歐洲市場為德國中小企業(yè)創(chuàng)造了超過4000億歐元的國際營收，占全球營收的三分之二以上。而其最重要的出口國奧地利、瑞士、比利時、荷蘭、盧森堡、法國和意大利等在這次疫情中受損嚴(yán)重、大多封閉了邊境。除銷售外，德國制造業(yè)的中小企業(yè)中有70%的國際采購在歐洲內(nèi)部進(jìn)行，服務(wù)業(yè)企業(yè)中有60%的比例從其他歐洲國家購買。

　　而美國中小企業(yè)暴露在全球貿(mào)易中的比例則低一些。根據(jù)美國商務(wù)部國際貿(mào)易局2018年的數(shù)據(jù)，參與對外貿(mào)易的美國中小企業(yè)的數(shù)量為43萬家，占總數(shù)的不到2%。