多空膠著 債市收益率高位盤整

周四(17日),銀行間債券收益率繼續(xù)高位盤整,多空因素膠著博弈。一方面,對(duì)三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的樂(lè)觀預(yù)期有待兌現(xiàn),通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期的影響也還未完全消除。另一方面,昨日市場(chǎng)資金面較為寬松,加上外匯占款增長(zhǎng)正?；澳甑棕?cái)政存款投放等因素,資金面對(duì)債市具有利多支撐。

利率債方面,短端債券收益率受資金面寬松影響較大,收益率與16日基本保持一致,長(zhǎng)端收益率出現(xiàn)稍許上行。1年、3年、5年國(guó)債利率維持在3.55%、3.81%、3.91%附近,7年、10年收益率小幅上升2BP左右,分別升至4.10%、4.11%附近。

信用債方面,短融成交相對(duì)清淡,成交主要集中在半年內(nèi)AAA和AA+等品種,收益率有小幅下行。中票交投稍顯清淡,超AAA券種買盤需求相對(duì)較小,成交多為5年期附近的AA+券種,收益率略偏上行。

美國(guó)QE推遲退出、兩黨之爭(zhēng)暫時(shí)偃旗息鼓等因素導(dǎo)致我國(guó)外匯占款近期持續(xù)增多,支撐銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)保持較為寬松狀態(tài)。若今日公布的三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不超出市場(chǎng)預(yù)期,債券市場(chǎng)恐將迎來(lái)一定的反彈行情。