聯(lián)合化工跨界“農(nóng)轉(zhuǎn)非” 作價28億讓殼

經(jīng)濟導報消息，停牌一個月的聯(lián)合化工，將被生產(chǎn)觸摸屏的江西合力泰科技股份有限公司（下稱“合力泰”）借殼。

23日，聯(lián)合化工公告稱，公司擬以每股4.14元定增，作價28億元，收購合力泰100%股權(quán)，另以相同價格配套募資。交易完成后，自然人文開福將成為聯(lián)合化工的控股股東，公司主營業(yè)務也將新增觸摸屏等電子產(chǎn)品的生產(chǎn)。

“公司主營產(chǎn)品相關(guān)行業(yè)持續(xù)低迷，處于虧損狀態(tài)，此次收購意在實現(xiàn)多元化發(fā)展?！?3日，聯(lián)合化工董秘辦工作人員表示，在維持原有化工業(yè)務的基礎上，公司將增加觸摸屏和中小尺寸液晶顯示屏及模組主營業(yè)務。

經(jīng)濟導報記者注意到，由于交易擬購買資產(chǎn)總額占聯(lián)合化工去年末總資產(chǎn)的100%以上，已構(gòu)成了借殼上市。

增值率723.53%

23日一早，聯(lián)合化工一字漲停?！肮就Ｅ魄肮蓛r4.2元/股，低于其他觸摸屏相關(guān)公司，漲停也是必然。”齊魯證券分析師劉保民說。

對于不高于28億元的交易價格，聯(lián)合化工表示，截至今年6月30日，合力泰凈資產(chǎn)約為3.4億元，預估值為不超過28億元，評估增值率為723.53%，主要緣于無形資產(chǎn)增值。

據(jù)了解，合力泰注冊資本為1.56億元，主要從事新型平板顯示器件、觸摸屏及其周邊產(chǎn)品的生產(chǎn)、經(jīng)營。自然人文開福持有合力泰45.99%股權(quán)，為公司的控股股東和實際控制人。

此次重組，聯(lián)合化工還擬向尹江、星通投資、李鐵驥、王凱、蔣云飛發(fā)行9000萬股股份，配套融資3.726億元，用于無縫貼合觸顯一體化模組和觸摸屏蓋板玻璃兩個生產(chǎn)項目。

公告顯示，聯(lián)合化工需向交易對手發(fā)行不超過6.76億股股份，其中向文開福發(fā)行3.11億股。交易完成后，文開福對聯(lián)合化工的持股比例將達到28.26%，成為上市公司的控股股東和實際控制人。

對于未來業(yè)績，導報記者注意到，文開福等自然人以及行健投資等投資機構(gòu)一致承諾合力泰今年下半年的凈利潤為9880萬元；合力泰2014年至2016年度凈利潤預測值將分別達到1.8億、2.5億、3.2億元。若業(yè)績不達標，其承諾將予以補償。

前3季度虧損

當日，聯(lián)合化工一并披露了公司三季報：今年前3季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約8.5億元，同比下降6.03%；虧損約6484.1萬元；每股收益-0.17元。倘若第四季度不能扭虧，公司將面臨被ST的局面。

實際上，面對自身業(yè)務的低迷，聯(lián)合化工此番“讓殼”也是無奈之舉。

就在上月，受制于下游的低迷不振，聯(lián)合化工決定關(guān)停聯(lián)堿車間的產(chǎn)能。

此外，聯(lián)合化工主營的硝酸和硝酸銨銷售狀況也不容樂觀。公告顯示，自去年至今，公司化工產(chǎn)品的銷售價格持續(xù)下滑；此外，公司曾寄予厚望的首發(fā)募投項目———3萬噸/年的三聚氰胺資源綜合利用及節(jié)能技術(shù)改造工程項目雖然已經(jīng)完工，但遲遲未能達標生產(chǎn)。

同時，受宏觀經(jīng)濟形勢波動和國際金融危機影響，近年來三聚氰胺銷售價格下降，未來盈利預期并不明朗。

要達到重組后的業(yè)績預期，對于將改換“東家”的聯(lián)合化工而言，并非易事。導報記者注意到，合力泰2011年、2012年及今年上半年的凈利潤分別為3410.94萬、8299.11萬、3622.93萬元。這樣的盈利水平與其承諾收益尚存在不小的差距。

借殼上市趨熱

在IPO開閘遲遲沒有消息的當下，重組借殼已成企業(yè)A股上市的主要手段。今年尤其是下半年以來，上市并購重組的案例明顯增多。以本周為例，新太科技、福成五豐(6.46,-0.16,-2.42%)兩公司的重組申請獲得了證監(jiān)會審批通過。

“除去IPO暫停，政策的帶動與制度的支持，也是催熱本輪企業(yè)兼并重組的主要因素?！睂τ谥亟M趨火，劉保民表示。

本月8日起，并購重組審核分道制開始實施。對符合標準的并購重組申請，實行豁免審核或快速審核。此前，證監(jiān)會針對上市公司的并購重組申請正常審核通常是20個工作日左右完成，對于未來劃入豁免快速通道的，將取消預審環(huán)節(jié)，預計審核效率將會提高一倍左右。